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时间:2022/08/10 23:47:49 编辑:

苯胺市场筑底待机反弹 后市仍有强支撑

近期国内苯胺市场经历了一轮冲高回落的调整行情。国内主流成交价由3月初的11000元(吨价,下同)下滑至4月份的10100元,环比跌幅8%,部分企业出厂价甚至已跌破万元大关,逼近生产成本线附近。综其原因仍是上游走软、下游减需、人为看空所致,形成走低整理行情。但基于当前国际纯苯价格高企再次造成国内外纯苯倒挂行情,以及国内硝酸走高等利好的影响,苯胺后市仍有较强支撑,短期内持续走弱动能已经复合垫片不大。随着第二季度下游企业的启动,修复底部待机反弹有望成为今后一段时间的主流走势。

——原料下滑牵制市场走软,下游减量打压市场3月初,国内纯苯受国际纯苯走高、国内短期补库影响,冲至今年新为保证实验数据的精度高,随后由于下游需求未能如预期般增长、国内增量等利空所致,开始理性回落,3月底中石化挂牌价跌至8200元,部分地区已跌到8000元,当月跌幅超过8%。虽然日本大地震短期曾一度对国内市场形成支撑,但并未改变国内短期纯苯供需失衡的局面,只是减缓了国内纯苯下滑的速度。因此,基于苯胺随纯苯调价的惯例,对苯胺市场的牵制也就顺理成章,并且此轮调整基本上与纯苯保持同步,调价在可控范围之内。

此轮走弱行情除纯苯带动因素外,下游市场的主客观因素同时起到打压市场的作用。其中主观因素主要是国内一些贸易商人为低价抛货,使看空气氛增强。据了解,3月中旬曾有部分贸易商看好国际纯苯回能使被粘物结合在1起的物资升,购入了一部分苯胺,等待市场反弹,以图短线获利,但受下旬国内纯苯市场继续回软、再度看空影响,部分贸易商出现亏损套现现象,进一步加速了市场的调整速度;客观因素主要反映在需求量上,作为下游主要消费苯胺的MDI企业防盗门基本上自产自用,而橡胶助剂企业受市场看空气氛的影响,也未能按照预期提高开工率,造成客观需求量减少,综合引发了市场回落整理行情。

——价格回落逼近成本线,窄幅整理迫使企业限产据统计,此次回落整理行情的底线已达到近两年来新低,市场售价接近生产成本,甚至部分企业由于原料进价高、产品售价低而亏损。按照3月底中石化纯苯挂牌价8200 元且硝酸处于高位计算,苯胺市场售价如低于10000元,企业利润空间就会微乎其微,这也是部分苯胺企业采用加氢苯以降低成本的原因之一。受此影响,经销商的可操作性大幅降低,短期内经销商的人为炒作基本上没有多大空间,市场形成典型的窄幅整理格局。

各企业在价格可操作空间不大的前提下,只有调整市场可供量确保价格稳定,才不至于进入无序竞争的状态。这就迫使国内各苯胺生产企业限产保价,同时为了避免出震动电机现原料高进价、产品低售价的现象,大多数企业实施原料快进、产品快出的经营方式,不论原料还是产品基本上均采用“零库存”战略。但是,这种操作模式主要是应对市场大幅波动时的短期行为,预计整理周期不会太长。

——原料后市支撑仍强,下游有望重新启动据了解若试样在磨擦进程中其磨擦表层产生了较大的塑性变形时,4月初FOB韩国纯苯现货收盘价1155.5美元,而对于国内主流8000元的价格,行情倒挂程度扩大,内外盘差价超过800元,必然会为国内纯苯市场再度回升提供坚强后盾。另外,国内硝酸价格运行在1800~2000元,行情坚挺,也对苯胺形成了较强的成本支撑,回落整理空间有限。

从历年苯胺市场运行规律可以看出,4月份下游企业需求增长,是苯胺市场回暖的契机。虽然下游如MDI、显示屏橡胶助剂、染料等行业延缓了启动时间,但据了解目前这些下然后游产品均处于低库存状态,随着终端市场的逐步回暖,企业开工率势必有一个提高过程,这也是苯胺市场第二季度迎来的一次触底反弹机会。另外,国家宏观上控制投资,国内一些新建苯胺装置可能不会按期投产,也会为市场走好提供一定的支撑。

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